인플레이션과 디플레이션, 스태그플레이션
요즘 뉴스를 보면 인플레이션이다, 스태그플레이션이다 라는 소리를 많이 들어보셨을 겁니다. 하지만 정확히 인플레이션과 디플레이션이 뭔지 알고 계신 분들은 많이 없으실 것 같아 준비했습니다!
인플레이션과 디플레이션, 스태그플레이션 정의
인플레이션 - 화폐가치 하락, 물가 상승
인플레이션은 화폐의 가치는 떨어지는데 물가는 상승하는 현상입니다. 원인은 크게 2가지로 나뉩니다.
| 이름 | 원인 |
| 수요견인 인플레이션 | 수요 (통화량, 가계소비, 기업투자 등) 증대 |
| 비용인상 인플레이션 | 원자재등 비용 상승 |
인플레이션 과거 사례
- 1차 세계대전 후 독일 - 전쟁 배상금 보상위해 막대한 화폐 발행으로 하루에도 20% 이상 물가 상승
- 베네수엘라 - 무분별한 통화 발행으로 한해동안 9586% 물가 상승 기록
- 짐바브웨 - 토지개혁으로 인한 농업 생산량 부진 사태에 화폐 발행으로 물가가 몇 년 새 231150888% 상승
디플레이션 - 화폐가치 상승, 물가 하락
디플레이션은 인플레이션의 반대로 물가가 지속적인 하락 하는 현상이며, 경기가 좋지 않을 경우 발생합니다. 디플레이션은 물가가 싸지기 때문에 소비자인 일반인 입장에선 좋은 현상이지만 장기적으로 보면 기업은 돈을 적게 벌 것이며, 투자금 또한 적게 들어오기 때문에 길게 보면 경제대공황이 발생되게 됩니다. 즉, 인플레이션보다 디플레이션이 훨씬 위험합니다.
디플레이션 과거 사례
- 세계 대공황 - 공급이 소비를 초과해 기업들은 붕괴, 실업자 대량 발생이 무한 반복
- 일본의 잃어버린 30년 - 1990년대 자산시장 버블 후 투자 축소 심리 커짐
- 대만 - 1990년대 해외투자자 급증하여 국내 투자가 감소해 디플레이션 발생
스태그플레이션- 경기 침체 + 인플레이션
스태그플레이션은 경기가 좋지 않은 현상인 동시에 물가가 오르는 인플이션 현상까지 같이 오는 상황을 말합니다. 앞서 설명했던 인플레이션과 디플레이션보다 상황이 가장 좋지 않은 상태이며 경기 불황에는 물가 하락해야 하는 게 정석이나 반대로 물가까지 오르는 이상현상입니다. 이러한 현상이 발생한 이유는 원자재나 원유 상승이 가장 큽니다.
스태그플레이션 과거 사례
- 1970년대 오일쇼크 - 산유국이 원유를 무기로 삼아 수출을 금지해 원유값이 급등하며 발생
- 2010년 대한민국 - 성장위주의 정책을 펼쳐 물가상승률이 경제성장률보다 높아져도 기준금리 올리지 않아 발생
인플레이션, 디플레이션, 스태그플레이션 중 현 상황은?
현 상황은 스태그플레이션이라는 증권사 보고서가 계속 나오는 중입니다. 그에 대한 이유는 여러 가지가 있습니다.
- 러시아와 우크라이나 전쟁으로 인한 유가 상승과 원자재 상승
- 코로나로 대비로 인한 각 국의 인위적인 화폐 발행
- 자영업자들의 폐점 증가로 실업률 증가
- 식료품 가격 상승
- 낮은 기준금리
- 낮은 소비 심리
- 소비자 물가지수 급상승 중
이러한 이유들로 스태그플레이션을 주장하는 전문가들이 많지만 그에 반해 일시적인 현상이며 빠른 금리 인상과 원유 대체 생산 등을 이유로 안심시키는 여론도 존재합니다. 하지만 우리는 최악의 현상도 대비해야 하기 때문에 과거 사례를 통해서 스태그플레이션에 대비하는 투자 포인트를 공부해보도록 하겠습니다.
스태그플레이션 관련주
원자재- 원자재주의 가장 큰 강점은 원자재 가격 상승분을 상품 가격에 전적으로 부담시킬 수 있다는 점 입니다. 원자재는 소비자가 직접 살 일이 없으니 소비자의 여론에 민감하지 않으며, 2차 생산하는 기업의 입장에서는 원자재가 있어야만 생산을 할 수 있기 때문에 울며 겨자 먹기로 구매를 할 수밖에 없습니다. 다만 2차 생산 기업들은 가격 상승을 많이 할시에 여론이 안 좋아지기 때문에 2차 생산기업의 매출은 낮아질 가능성이 큽니다.
대표적인 원자재는 구리와 리튬, 희토류 등이 있습니다. 관련 ETF 정보는 아래 링크를 참조해주시길 바랍니다.
2022.01.09 - [미국주식] - 중국, 미국 대항할 최고의 카드 "희토류"에 투자
중국, 미국 대항할 최고의 카드 "희토류"에 투자
미국과 중국과 대립하는 얘기는 생소한 것이 아니다. 세계 1위 강국으로 경제, 자원, 기술을 압도하는 미국을 대항하는 중국은 뭘 믿고 그러는 걸까라고 궁금해하는 사람들이 많다 대부분 엄청
migookjusik.tistory.com
금- 대표적인 안전 자산이며 현금 헷지 수단입니다. 현금 가치가 낮아지는 스태그플레이션에서는 금값은 대체적으로 상승했습니다. 다만 현재는 비트코인과 NFT 등 대체 자산이 등장하면서 위상이 낮아지긴 하였으나 그래도 꾸준히 상승하고 있으며 국제통화 기능을 하기 때문에 중요한 자산이 될 수 있습니다.
비트코인 - 이번 러시아 사태에서도 보았듯이 비트코인은 금과 달리 전세계가 같이 실시간 거래가 가능한 현금 헷지 수단이라는 점입니다. 금과 비슷한 자리이지만 현재 금보다 좋은 평가를 받고 있습니다. 다만 미국 등 각국의 중앙은행에서 비트코인을 대체하는 디지털 화폐를 추진하고 있으며 비트코인의 규제를 강화하고 있어 안전자산의 역할까지는 무리가 있습니다.
리츠와 고배당주 - 경제가 안좋아지면 주가는 하락하지만 다르게 보면 배당주는 배당률이 상승합니다. 경제가 안 좋은 것이 오래갈 것으로 판단하지 않는 투자자들은 이쪽 종목에 몰리기 때문에 다른 주식에 비해 방어율이 높은 편이며 배당까지 나오기 때문에 어느 정도 현실적인 수익도 나와 버틸 수 있습니다. 경제가 다시 좋아지면 그 후 기대할 수 있는 시세차익과 꾸준히 들어오는 배당률로 경제위기가 배당주에 들어가기 좋은 기회라고 평가받기도 합니다.
금융주 - 금융주가 수혜를 받는 이유는 간단합니다. 정부가 경제 회복을 위해 금리 인상을 시행할 것이며 그에 따른 수익은 금융섹터가 고스란히 받게 됩니다. 또한 금융주 역시 배당을 주는 곳이 많기 때문에 배당주 역활도 하고 있어 투자자들이 몰려 방어 역할도 합니다.
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